【广发金工】基于隔夜相关性的因子研究
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摘要
本报告基于隔夜收益与日间收益的跨股相关性构建领先-滞后网络，采用定向谱聚类（d-LE-SC）识别Leader/Lagger并在滞后群组内构建多空组合，发现A股在次日（日间）层面存在可捕捉的信号，但在日度向周度/月度迁移时隔夜相关性预测能力下降，常规全天相关性因子表现更优；将若干低相关性的因子等权组合（corr_combined1）在月度/周度均显示出较好RANK_IC与多头年化收益（如月度RANK_IC≈8.13%，多头年化≈18.2%）为因子选股提供边际增量 [page::0][page::3][page::13].
