选股因子系列研究（三十四）——宏观经济数据可以用来选股吗？
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摘要
本报告探讨宏观经济数据在个股选股层面的应用，通过构建宏观敏感性因子（MacroBeta）刻画股票与宏观经济指标的联系，评估其选股有效性。发现大多数宏观敏感性因子在控制风格因子后选股效应明显减弱，选股的有效性依赖于对未来宏观走势的正确预判及因子的时间序列稳定性。结合资产组合模拟法对宏观数据预处理，提出基于宏观得分的选股策略，强调稳健性强的宏观指标如工业增加值和ppi可用于选股，但该策略对宏观经济预测精度和因子稳定性要求较高，需谨慎运用以规避系统风险 [page::0][page::5][page::6][page::15][page::19]
