金融期权周报：高波环境，续持买权防御

创建于 2026-06-28T18:51:23.995386+08:00 更新于 2026-06-28T19:11:04.125913+08:00

摘要

本报告聚焦在高波动环境下的期权投研策略，强调续持买权防御与牛市价差配置并行以降低成本与提升防御力。流动性上周回暖，科创与创业板期权活跃度较高，表明结构性行情极端阶段的风险偏好转向防御；隐波与历史波动率维持高位，右侧波动风险高，需谨慎对冲。策略层面建议在现有现货底仓基础上，继续用买权防御来保护收益，同时若大盘波动回落且隐波溢价持续，则关注空波动率策略；总体风险在于期权市场的流动性超预期风险 [page::0]

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