基于量价关系度量股票的买卖压力
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摘要
本报告基于成交量加权均价（vwap）与等权均价关系，提出APB指标度量股票买卖压力，并构建了APB_1m、APB_5d、APB_1d三个因子，分别反映不同时间尺度的买卖压力。实证结果显示，所有买卖压力因子在沪深市场均有显著截面选股能力，买压大的股票未来表现优异，尤其短期（日内及5日）买卖压力因子表现更佳。因子与传统基本面及技术面因子相关性较低，具有独立alpha价值，剔除其他因子后依然显著，适合多周期量化选股策略应用 [page::0][page::3][page::5][page::11]
