Risk, utility and sensitivity to large losses
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摘要
本报告系统研究了风险函数和效用函数对大额损失的敏感性条件，定义了“对大损失敏感”这一性质，并针对风险度量中的VaR和ES等主流度量进行了深入分析。研究指出，VaR和ES在自然定义域内通常不敏感大损失，但修正后或局部考虑时可具备该性质。报告还涵盖了星形风险测度、期望效用以及确定等价物等多种实例，揭示了经济和数学上的充分必要条件，为风险管理和资产定价的理论与实践提供了重要借鉴 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::9][page::10][page::24][page::29]
