Kelly 公式在行业配置中的应用二

创建于 2025-07-20T23:53:15.590550+08:00 更新于 2025-07-21T03:23:17.798381+08:00

摘要

本报告基于股票价格服从几何布朗运动假设，推导了连续时间下的Kelly准则，应用于一级及二级行业配置中。实证显示，Kelly策略在过去两年实现超60%年化收益和1.7夏普率，显著优于最小方差组合（MVP），虽波动和回撤较高但风险调整表现优异。下一步研究将探讨无概率分布假设下的Kelly公式推导 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::7]。

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