Convex ordering for stochastic control: the swing contracts case.
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摘要
本文研究了典型随机最优控制问题的凸性传播与凸序关系，聚焦能源市场常用的“Take-or-Pay”摆动期权定价。假设基础资产价格服从凸系数的ARCH模型，证明了价值函数关于资产价格的凸性，并引入支配准则揭示了波动率参数变化对价值函数的单调影响。文中还借助Stein公式及正则化技术，将ARCH系数的凸性放宽为半凸性假设，尤其在一维情形下成立。最后通过数值模拟验证理论结果，涵盖单因子及多因子模型下摆动期权价格与风险指标的凸性和单调性体现 [page::0][page::1][page::2][page::10][page::20][page::21][page::23][page::24]
