公用事业行业内选股因子分析之八
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摘要
本报告聚焦公用事业行业内选股因子表现，综合自价值、股东、规模、反转及交投五大类10个因子构建多因子选股模型。实证结果显示，该模型多头组合在2005年至2012年间累计收益率大幅超越基准，年化收益率达25%以上，空头组合表现显著落后，且多头组合胜率约70%，信息比率高于1.5，夏普比率和Alpha均表现优异。因子如B/P、户均持股比例为正向因子，而总市值、流通市值、近期涨幅及换手率变动则为负向因子，因子稳定性强，适合构建行业内量化选股策略 [page::0][page::14][page::15][page::16]
