风险配置新思路 宏观风险平价策略
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摘要
报告系统研究了宏观风险配置框架，重点比较了宏观纯因子组合、最小宏观风险暴露组合及宏观风险平价组合的表现。基于7类大类资产和4个宏观风险因子（经济增长、利率、通胀、信用），实证数据显示宏观风险平价策略在收益、回撤控制及夏普比率上均优于传统资产风险平价策略，超额收益源于更低的因子相关性及更高的潜在夏普率，且宏观风险均衡配置降低了组合的系统风险暴露 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]。
