细“颗粒度”下北向资金的配置能力——量化策略研究系列报告之三
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摘要
本报告基于北向资金的持股换手率将资金拆解为交易盘和配置盘，发现交易盘偏好高频交易，配置盘偏好价值投资。通过构建超额净流入择时策略，拆解后交易盘择时能力明显增强，能较好判断短期市场行情。此外，行业净流入因子显示交易盘更适合短期行业轮动，而配置盘适合长期配置，且存在短期反转特征。策略在ETF基金上的实证测试亦验证了这些结论，为投资者细分北向资金配置和择时能力提供参考 [page::1][page::5][page::12][page::19][page::31][page::32]。
