中金 • 全球研究 | 美股医疗器械：跌到位了吗？

创建于 2026-05-25T07:51:54.849597+08:00 更新于 2026-05-25T07:55:27.620628+08:00

摘要

本报告聚焦美股医疗器械板块在2026年的调整与修复路径，指出GLP-1放量及医保政策带来双冲击，尽管板块盈利基本面仍然稳健，2025年与1Q26业绩实现高个位数增长，且多数公司上调2026指引；长期需关注缺乏“0到1”创新的大盘推动力与高景气细分领域的机会，综合看好短期修复机会但政策与成本依然构成重要风险。 [page::0][page::2][page::7][page::4][page::5][page::6]

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