Consumption-Investment Problem in Rank-Based Models
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摘要
本文研究了多资产市场中基于资产排名的消费-投资问题，推导了带有Neumann边界条件的Hamilton-Jacobi-Bellman方程及验证定理，解决了排名模型中系数不连续导致的优化控制难题。在具有幂效用的首阶模型中，给出了无约束、开放市场约束及完全投资约束情形下的显式最优策略，明确这些策略与传统Merton问题最优解的紧密联系，且开放市场约束下新解的显式解析拓展了现有理论的适用范围[page::0][page::1][page::4][page::9][page::10].
