量化研究新思维（十三）——拥挤交易对于板块轮动以及因子择时的指示意义
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摘要
本报告围绕拥挤交易对板块轮动和因子择时的影响，提出资产集中度与相对估值用于识别泡沫阶段，并构建策略实现超额收益。此外，揭示了动量溢出效应的统一机制，探讨了分散化投资对抗重大回撤的价值，分析基于宏观敏感性的资产配置以及宏观因子预测债券收益的有效性，进一步扩展到公司债因子投资和供应链网络驱动的Alpha来源，提供丰富的量化因子和策略洞见 [page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10].
