二十载昔日重现，三四年周期轮回2019 年中国与全球市场量化资产配置年度观点
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摘要
本报告基于华泰金工周期系列研究，运用信号系统理论提取全球经济金融指标三大周期特征，分析2019年实体经济中长周期上行、短周期下行的复合周期状态，对大宗商品、CPI、PPI、利率、股票、美元六大类资产的周期相位关系进行定量研判。报告预测2019年全球大宗商品短周期或于四季度触底反转开启牛市，股市短周期压力明显但三季度后有望见底回升，利率与美元展现避险价值，债券市场存在投资机会。对A股分析显示，中长期价值投资风格主导，盈利驱动投资逻辑显著，短期警惕周期板块盈利回落与大盘股补跌风险，低估值和非周期板块具有防御优势，为2019年资产配置提供宏观与市场周期重要参考[page::0][page::3][page::11][page::19][page::26][page::38][page::43]
