【中国银河通信】2025年中期策略：AI产业的蓬勃发展，预期的边际改善
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摘要
本报告系统回顾了通信行业2024年至2025年一季度的市场表现、细分领域营收和毛利率变化，重点分析了运营商改革及资本开支结构变化，智能算力建设加速，以及光通信、卫星互联网和量子科技产业的发展趋势。报告指出AI产业带动算力需求爆发，光模块行业迎来高速成长，卫星互联网和量子通信作为新兴赛道具备长期潜力。结合基金持仓结构与政策驱动，提出运营商筑基，算力+卫星+量子共振的投资战略框架，预计2025年下半年有望看到AI预期底部反转和产业链估值重构 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::7][page::8][page::13][page::14][page::16][page::19][page::21][page::24][page::27][page::29][page::30][page::31]
