中金 | 宏观探市3月报：AI，地缘与A股韧性

创建于 2026-03-12T07:36:15.963126+08:00 更新于 2026-03-22T12:43:06.136622+08:00

摘要

本报告评估了2月全球市场在流动性、AI话题与中东地缘冲突三大因素下的表现，认为美国流动性偏紧是近期美股及科技板块承压的主因，而AI对就业的负面宏观影响目前并不显著且存在行业/技能上的高度分化；在地缘风险抬升与全球再工业化背景下，贵金属和资源类资产有上行逻辑，A股因低配且兼具制造与科技优势显示出较强韧性，量化宏观交易因子（增长/通胀/流动性）近期也指向配置再平衡机会 [page::0][page::1][page::8]。

速读内容

深度阅读