科技领航，工业稳舵，消费承压：2Q25业绩预览
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摘要
本报告基于对中金覆盖的150家海外上市公司二季度财报预览，科技板块受益于AI基础设施放量预计超预期，工业板块整体景气但空间有限，消费板块环比承压，金融和矿产表现优异。地域上，美企受美元贬值利好，欧企面临汇率逆风，日本经济疲软。重点行业数据图表显示智能手机和PC出货量增长放缓，但AI和通信需求保持强劲增长，基本金属价格表现分化，新能源车渗透率调整，奢侈品消费下滑。整体判断海外经济韧性存在分化，风险包括宏观不确定性、关税政策和供应链风险[page::0][page::2][page::8][page::15].
