Hidden Risks and Optionalities in American Options
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摘要
本文提出把关键定价输入（尤其是融资利率与标的收益率）随机化并通过“fugit”（期望早行使时间）或其分布对美式期权定价做加权积分，以量化美式期权中被常规定价体系遗漏的隐含可选性与凸性，结论显示：随着利率路径不确定性（σ_r）上升，美式-确定化基准之间的差值π_A单调增大，且在不同利率动力学下（正态、对数正态、Hull–White）均成立 [page::0][page::8].
