凤鸣朝阳，APM 因子绩效回顾 20170923

创建于 2025-07-22T01:45:20.325232+08:00 更新于 2025-07-22T02:16:24.884910+08:00

摘要

本报告回顾方正金工提出的APM选股因子的构建方法及其近年样本内外绩效表现。APM因子基于股价日内上午与下午交易行为差异，剔除已知风格与行业因子提纯后，实现了平均12%以上的年化多空对冲收益率，高信息比率及低最大回撤，展现了稳定选股Alpha能力[page::0][page::1][page::4]。

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