交易者行为与市值风格 ——市场微观结构研究系列（6）

创建于 2025-07-21T19:07:32.187906+08:00 更新于 2025-07-21T21:11:51.120028+08:00

摘要

本报告基于市场微观结构视角，深入研究了市值风格因子与交易者行为的关系，构建了多种成交占比与成交额因子。研究发现调整后的超大单占比因子EVL、市值中性化后表现依然优秀，年化收益18.66%，ICIR达1.85，小单成交额因子也有显著负收益，体现了交易者结构对市值因子收益的影响，为因子投资策略提供了新思路[page::0][page::5][page::8]。

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