国泰海通 · 专题丨聚焦能源新趋势
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摘要
全球能源体系正在从“效率驱动”向“安全驱动”进行系统性重构，未来投资重点将转向“系统能力扩张”以保障电力系统的可靠性，因而电网、储能和基荷电源等相关资产将获得重要的再估值。叠加电气化推进、AI带来的高负荷需求以及极端天气带来的容量冲击，电力需求呈现“基荷抬升+峰值放大”的结构性特征；报告从多团队视角解读能源转型、能源安全、绿电直连、算电协同及Token出海等新增长点，提出围绕基荷能源、电网升级与新型储能的投资框架，并提示地缘、宏观与技术商业化等风险。以上核心观点来自对国泰海通策略、煤炭、公用事业、电新、建筑、机械、有色、军工、汽车、计算机等专题的综合分析，见全文各分支章节与图表证据 [page::3][page::7]。
