价格动量因子在行业轮动上的效果研究
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摘要
本报告系统梳理了传统动量、分解增强动量、路径类动量和风险调整类动量四类行业动量因子，并通过因子IC和分组回测方法筛选出传统动量因子中回望期240天剔除期20天因子、基于市值的龙头股动量因子（λ=60，回望期120天）、行业残差动量因子和回望期180天夏普率动量因子组成的复合因子，构建行业轮动策略。自2010年以来，该复合因子行业轮动策略年化收益13.51%，超额收益8.62%，最大回撤13.43%，2023年收益11.01%，超额4.70%。策略换手率较高，强调动态调仓和风险控制，为行业资产配置提供有效量化工具。[page::0][page::15][page::22][page::24]
