选股因子系列研究(十七)——选股因子的正交
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摘要
本报告系统研究选股因子的正交处理方法，剔除因子间相关性以实现更为可控的因子暴露。通过历史回测，正交多因子模型在复合因子ICIR、组合信息比率、超额收益等方面相较原始模型表现稳健提升，且提升效果在最大化收益预期多因子模型下更为持续稳健。报告还探讨了逐步回归法确定正交顺序的初步方法，指出动态正交提升效果受因子组合强弱影响，且总提升空间仍有待深入优化。风险提示包括系统性风险、流动性风险及政策风险对策略表现的潜在影响。[page::0][page::4][page::6][page::8][page::10]
