红利投资有效性研究
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摘要
本报告系统研究了股息率因子的有效性，指出股息率作为复合价值因子，对大市值、高ROE、低PE企业选股效果显著，红利投资长期稳定跑赢市场。股息率因子在大市值和高ROE分层下表现优异，且行业间有效性分异明显，电信服务、金融等行业表现最佳。红利ETF规模快速增长，红利指数（标普A股红利指数）业绩持续优于沪深300，估值更低且风格较为均衡，为价值投资的重要途径 [page::0][page::1][page::3][page::5][page::7][page::17][page::14][page::15][page::16][page::17]
