国盛量化 | 转债估值持续位于历史高位——十二月可转债量化月报

创建于 2025-12-22T22:00:33.673315+08:00 更新于 2025-12-22T22:15:36.141510+08:00

摘要

本月报告指出可转债市场估值处于近年高位，市场定价偏离度为8.12%，自2025年7月起估值持续抬升，转债的长期配置性价比下降；报告基于CCB_out定价框架构建了多条量化策略（低估值、低估值+动量、低估值+高换手、平衡偏债增强、信用替代与波动率控制等），并给出券池与回测业绩以供实操参考 [page::1][page::4]

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