DESIGN AND VALUATION OF MULTI-REGION COCOCAT BONDS
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摘要
本文提出了一种新型多区域触发型可转债（CoCoCat债券）定价模型，考虑了区域间自然灾害损失的复杂依赖结构。我们针对独立、独立损失金额和比例损失三种依赖情形，结合风险中性测度运用变换技术，推导多维风险转换下的解析定价公式。实验以实际风暴灾损数据校准，揭示跨区域依赖对定价影响的重要性，为保险资本市场创新工具设计贡献理论依据[page::0][page::2][page::23][page::26]。
