【华西电新】国电南瑞（600406）：电网投资景气明确，二次龙头乘势而起

创建于 2025-07-24T07:40:07.247956+08:00 更新于 2025-07-24T07:43:09.677219+08:00

摘要

本报告聚焦国电南瑞作为国内智能电网龙头的行业地位，指出其将深度受益于国内外电网投资的景气上行，2024年订单增长13.8%，海外业务五年复合增长29%。公司2025-2027年收入预计持续增长，归母净利润和EPS稳步提升，首次覆盖给予增持评级，风险包括电网投资不及预期与市场竞争加剧 [page::0][page::1]。

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