乘势而起：指数及行业创新高趋势跟踪 [page::2]

• 上证指数、深证成指、沪深300等主流指数均触及250日新高，距离为0%。

- 家电、国防军工、传媒、计算机等行业指数距离250日新高较近。

• 食品饮料、煤炭、房地产、银行等行业距离250日新高较远。

概念指数创新高个股分布及数量占比分析 [page::3]

• 过去20个交易日内有1606只个股创出250日新高。

- 机械（233只）、医药（219只）、电子（174只）行业创新高个股数量最多。

• 国防军工、有色金属、医药行业创新高个股比例最高，分别为52.94%、51.61%、44.88%。

- 制造、科技板块创新高股票数量和占比领先，分别为512只（33.01%）、403只（28.64%）。

指数成分股中创新高个股占比 [page::4]

• 中证2000创新高股票数量最多（613只，占比30.65%）。

- 中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50的占比分别为27.50%、25.00%、18.00%、19.00%、16.00%。

平稳创新高股票筛选方法及核心指标 [page::4]

• 结合分析师关注度（过去3个月买入/增持评级≥5份）、股价相对强弱（250日涨幅全市场前20%）。

- 平稳性通过价格路径平滑指标和创新高持续性时间序列统计衡量。

• 趋势延续性通过过去5日250日新高距离排序确立。

- 最终筛选出48只平稳创新高股票。

48只平稳创新高股票分布全景 [page::5]

• 科技板块入选股票22只，制造板块12只，平稳创新高主要集中在电子行业和汽车行业。

- 医药、制造、消费、大金融等板块均有代表性公司。

• 详细股票池见附表，包含代码、行业、流通市值、创新高距离等数据。

市场总结与风险提示 [page::6][page::7]

• 全市场指数及多个行业、概念指数持续创新高，反映市场趋势向上动力充足。

- 创新高个股多集中在制造、科技板块，尤其是机械、医药、电子三大行业。

• 平稳创新高筛选结合多维度动量及趋势指标，有助发现具备较好价格稳定性和持续动力的优质股票组。

- 报告基于历史数据，不构成具体投资建议，注意市场环境变化风险。

由创新高个股看市场投资热点——综合详尽分析报告

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一、元数据与报告概览

该报告题为《由创新高个股看市场投资热点》，由张欣慰和胡志超撰写，发布机构为量化藏经阁，时间为2025年8月22日19:30，北京。报告聚焦于通过分析股票及行业的“创新高”（250日新高）情况来追踪市场趋势与热点，探讨以动量和趋势跟踪策略为核心的投资逻辑。核心观点是创新高的个股、行业和板块是市场风向的明确信号，结合创新高的数量与占比，可有效捕捉市场板块轮动和热点转换。本报告没有评级和目标价，意在为投资者提供系统化的创新高指标监测工具和实践应用指导。[page::0]

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二、逐节深度解读

1. 报告摘要及市场新高趋势追踪

报告在摘要部分提出“触及新高的个股、行业和板块是市场风向标”，引入动量和趋势跟踪策略的研究基础，明确采用“250日新高距离”作为衡量创新高的标准指标。该指标定义为最新收盘价与过去250日内最高收盘价的距离（百分比），当最新价创新高时距离为0，若回落则为正值，代表创新高的回撤幅度。此设定有效衡量个股、行业及指数的趋势强度及持续性。

截至2025年8月22日，上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50均处于250日新高状态，距离均为0%，仅中证2000稍有0.06%的差距，表明主流指数处于极强趋势位。行业方面，家电、国防军工、综合、传媒、计算机五大行业距离250日新高非常近，显示这些行业处于强势状态；相反，食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务等行业距离较远，表现相对疲软。概念指数中数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车和家用电器等紧邻新高，凸显科技及新能源军工相关概念受到资金关注。[page::0, page::2]

2. 创新高个股数量及分布分析

报告进一步细分创出250日新高的股票，截至2025年8月22日过去20个交易日内，共有1606只股票创出250日新高。其中数量最多行业为机械（233只）、医药（219只）、电子（174只），说明实体制造及科技医疗板块表现优异。创新高个股占比最高行业包括国防军工（52.94%）、有色金属（51.61%）、医药（44.88%），反映出军工与资源类板块有较强的领涨力度。

板块整体分布上，制造板块创新高个股最多（512只，占33.01%）、科技板块（403只，占28.64%）、周期板块（343只，占30.65%）、医药（219只，占44.88%）、消费（79只，占16.42%）、大金融（43只，占18.86%）。指数样本内，中证2000创新高个股数量与占比较高（613只，占30.65%），相较科创50（8只，16%）更具代表性。整体展示了创新高现象广泛且板块间存在分化走势，制造及科技依旧为市场主角。[page::3, page::4]

3. 平稳创新高股票筛选体系

报告强调仅看创新高不够，还需注重股价的动量平滑性与趋势延续性，引用文献表明“价格路径平滑”的动量策略收益更优，符合温水煮青蛙效应。此外，通过分析师关注度、股价相对强弱和创新高持续性等多维度筛选平稳创新高股，顾及市场关注和价格行为的综合指标，是对传统动量策略的优化。

具体筛选标准包括：

• 近3个月分析师买入或增持研报不少于5份，保证市场关注度。
• 股价250日涨跌幅位于市场前20%，剔除弱势个股。
• 股价路径平滑性指标（股价位移路程比与涨跌幅相比），综合剔除震荡剧烈个股。
• 过去120日和5日250日新高距离的时间序列均值，检验创新高的连续性和趋势稳定。

最终筛选出48只平稳创新高股票，分布主要在科技（22只）和制造（12只）板块，其中电子行业和平滑性的汽车行业代表优质动量股池。[page::4]

4. 平稳创新高股票全景及具体清单解读

在具体个股层面，报告列出分板块详尽的平稳创新高股票清单，包括市值、最新250日新高日期、250日新高距离、短期和中期涨跌幅、近3个月研报推荐数及一年价格走势图。这些信息提供了更多维度的定量+定性分析基础。

例如：

• 医药板块代表有药明康德（流通市值约2336亿，短期涨幅133.10%，研究报告33篇），博瑞医药（448亿，涨幅达317.14%）等；
• 消费板块代表小商品城（1148亿，涨幅186.34%）；
• 科技板块中胜宏科技（1882亿，涨幅峰值538.89%），仕佳光子、新易盛等备受关注的龙头股表现突出；
• 制造板块和汽车行业如中材科技、浙江荣泰、上海沿浦都有较强表现。

图8全景图用市值与PE(TTM)坐标显示产业分布，能够辅助判断市场对不同板块的估值及活跃度，科技和制造因创新力度大而集聚更多优质领头股。[page::5, page::6]

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三、图表深度解读

图1：指数相对250日新高距离及收盘价分位点

该图精准反映截至2025年8月22日，主要指数几乎全部处于250日新高点位或非常接近，尤其上证指数、深证成指、沪深300等均创新高（距离0%），中证2000稍有回落0.06%。垂直红点高居百分位100%，说明市场整体向好，处于强趋势阶段，支撑动量策略的合理性和时效性。

图2：中信一级行业指数距离250日新高距离

绘图展示家电、国防军工、综合、传媒、计算机均为0%距离，新高强势板块；食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务距离较远，反映行业情绪和资金偏好分化，科技与军工板块继续领跑。

图3：部分概念指数距离250日新高距离

图3清晰显现数字货币、万得风电、航天军工与汽车零部件等概念连续创新高，适合关注热门题材。图表中的指数低距离表示该类题材具备热门属性和资金流入趋势的延续性。

图4 & 图5 & 图6：创新高股票数量及占比分布

• 图4（行业分布）展示创新高个股数量最高为机械、医药、电子。创新高占比方面国防军工、有色金属领先，凸显行业热度和动量优势；
• 图5（板块分布）制造和科技板块兼具数量多和占比高，强化其市场领涨地位；
• 图6（指数分布）显示中证2000指数含创新高股票比例最高，揭示大盘及中小盘股中创新高群体的广泛性。

图7：平稳创新高选股因素流程图

该图以因子加权叠加的形式诠释筛选逻辑，凸显综合因子选股的严谨系统化和多角度验证，有助于提高策略的有效性和稳健性。

图8：平稳创新高股票全景图

通过六大板块细分市值与PE(TTM)散点图形象呈现各板块优质领头股的估值与规模分布，突出科技与制造板块的高度活跃及估值溢价。

股票清单表格（图5-6页）

详细列出48只优质股票的动态价格涨幅、最新创新高日期、流通市值和分析师推荐情况，辅以趋势图，为投资者提供了立体的个股动量状态和市场关注度判断依据。

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四、估值分析

本报告并未直接提供估值模型（如DCF、市盈率倍数等）或目标价，更多侧重于基于技术指标“创新高距离”、涨幅、分析师关注度的量化筛选。部分图表中展示的PE(TTM)用于辅助判断板块估值水平及个股估值溢价，但未构成明确估值判断或买卖建议。该方法更偏向动态跟踪与趋势投资，少用基本面贴现类估值模型。

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五、风险因素评估

报告风险提示简洁明确：

• 市场环境变化风险是主要风险因素，创新高策略依赖于市场延续性和价格动量，宏观环境、政策调控或突发事件可能导致动量失效。
• 数据和策略基于历史数据统计，不构成投资建议，表明策略本身有被市场波动风险影响的可能，读者需谨慎使用报告内容。

报告没有展开具体缓解措施，但客观透露策略的时效性和适用条件，符合投资研究报告常规披露约束。[page::7]

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六、批判性视角与细微差别

• 报告在创新高个股分析上非常全面，但因基于技术指标且未结合深入基本面分析，存在行情变化时信号失准风险，尤其当宏观或政策转折时动量策略可能出现回撤。
• 创新高距离0%仅代表技术创高，不等同公司基本面改善，投资者应注意两者区分，避免因盲目追涨导致风险聚集。
• 平稳创新高的筛选标准较为复杂，包括分析师关注度和路径平滑性，但缺少对盈利能力、财务稳健性等传统基本面的综合分析，策略适合偏好量化动量投资者而非价值投资者。
• 报告整体较为积极，聚焦创新高个股，可能存在对趋势延续性过度乐观的偏差。

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七、结论性综合

综上，报告通过系统化的250日新高距离指标，动态跟踪个股、行业、板块及指数的创新高状态，以期把握市场主线和热点动能。

• 当前市场主流指数如上证指数、深证成指基本均创新高，显示市场处于上升趋势；
• 行业与概念指数呈现显著分化，以科技、制造、军工、新能源相关板块表现最强；
• 创新高个股数量庞大，且行业分布集中在机械、医药、电子、国防军工和有色金属，表明资金重点在传统制造升级和新兴技术板块；
• 报告创新提出基于路径平滑性、分析师关注度筛选“平稳创新高股”，筛选出的48只股票多集中在科技和制造板块，具有较好动量属性和投资关注度，或为投资者提供中性偏多的龙头跟踪池。
• 报告附带详实股票数据和趋势图表，配合指数与行业创新高趋势，证实趋势交易与动量投资策略的当前有效性。

整体来看，本报告为量化策略和趋势跟踪投资者提供了扎实的数据支持和实践方法，特别是结合价格路径动态建模，为市场热点捕捉提供了一种可操作的视角。但也须警惕策略本身依赖市场延续性，投资者需结合基本面和宏观风险做好风险控制，避免盲目追高风险。

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【图片索引】：

• 图1：指数相对250日新高距离及收盘价所处近250日分位点
• 图2：中信一级行业指数相对250日新高距离及收盘价所处近250日分位点
• 图3：部分概念指数相对250日新高距离及收盘价所处近250日分位点
• 图4：不同行业中创新高股票数量及占比
• 图5：不同板块中创新高股票数量及占比
• 图6：不同指数中创新高股票数量及占比
• 图7：平稳创新高股票筛选要素
• 图8：本周平稳创新高股票全景图
• 个股明细与趋势图表（见page 5-6）

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综上，该报告系统详尽地以创新高数据为线索，构建市场热点与趋势跟踪框架，帮助投资者把握市场风向和龙头股动量，具有较强实践价值与理论依托。建议结合宏观环境和公司基本面审慎应用创新高指标策略，注意风险控制。[page::0, page::2, page::3, page::4, page::5, page::6, page::7]

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