High Frequency Quoting Under Liquidity Constraints
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摘要
本文针对高频电子交易中多合约套利场景，提出基于多变量Hawkes过程和组合流动性因子（CLF）的引用合约选择框架。通过捕获订单流的时序聚集和限价委托簿的结构特征，实现对短期价格稳定性的预测，以指导套利交易中的限价单报价。实证显示Hawkes模型预测的引用选择与市场最优决策高度一致，优于静态CLF方法，强调动态事件建模与即时流动性指标的互补作用，对减少执行滑点和提升套利收益具有重要意义[page::0][page::14][page::23][page::24][page::25]。
