因子投资：策略概述及收益回测
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摘要
本报告系统阐述了因子投资的策略理念及实证回测结果，涵盖九类因子溢价的历史表现，Smart Beta 指数化投资的风险收益特征，以及基于风险平价和目标风险的因子组合策略。报告提出多因子策略的最低标准流程，验证其在沪深300增强策略中的优越性，重点分析了因子溢价对宏观经济状态的敏感性和多因子模型优化方法，为因子投资提供理论与实操框架。[page::0][page::3][page::4][page::6][page::8][page::9][page::10][page::12][page::13]
