因子收益归因视角下可转债多因子策略组合—量化方法在债券研究中的应用一
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摘要
本文基于多因子量化模型，从转债估值、债券属性、量价、转债-正股联动及正股特征五大类，共提炼26个因子，利用IC分析及分组检验甄别有效因子并归类为估值类、平底类及其他类。构建的多因子组合在2018年至2023年表现优异，TOP10组合年化收益率达29.39%，夏普比率1.63，超额收益显著且来源稳定。不同类型转债组合收益差异明显，混合型转债表现最佳，偏股型波动最大，偏债型回撤最小，提供了稳健的可转债量化投资框架和实证依据 [page::0][page::6][page::9][page::30][page::33][page::36]
