中特估概念行情指标特征研究及红利成长低波策略构建
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摘要
报告基于中国特色现代资本市场的中特估指数，系统复盘了其历史上涨区间的指标特征，发现随着上涨幅度增加，区间换手率和最大回撤显著提高，而单位换手率推动的上涨比例在高涨幅区间有所下降。同时，历史上涨区间中，中特估成分股估值表现稳定，近阶段行情却伴随估值上升。采用低估值、高成长、高分红因子构建红利成长低波组合，回测年化收益达21.53%-24.01%，显著优于基准等权组合，表现稳健优异，当前指数回撤并估值中枢处于较合理配置时点 [page::0][page::4][page::10][page::14][page::15][page::16]
