系统化资产配置系列之九：基于保值、避险和投机因子的黄金择时模型
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摘要
本报告基于黄金的保值、避险和投机三大价值功能，构建对应的三类因子，并结合通胀预期、实际利率、VIX指数及CFTC管理基金持仓等数据，设计多因子黄金择时模型。回测显示，多因子多空策略年化收益达15.63%，明显优于简单持有，换手频率适中，策略能够在不同市场环境下有效提升投资回报与风险控制 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7][page::9][page::11][page::12][page::14]
