【中信建投金融工程】深度专题131：机构资金研究系列之四：利用散户、公募及私募的资金流构造行业轮动策略
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摘要
本报告系统研究了散户主导的行业ETF、公募新发主动权益基金以及私募基金资金流的行业轮动效应。基于ETF份额变动构造的行业轮动策略，在二级行业层面实现了32.24%的年化多空收益；通过基金经理持仓估算的新发主动权益基金资金流行业轮动策略，年化多空收益达9.81%；私募基金行业配置轮动策略表现出更强的抗风险能力和超额收益，年化多空收益14.2%，较公募跑赢5.79%。融合不同资金流信号，策略整体收益稳健，展示了多元资金流的策略增强潜力 [page::0][page::7][page::8][page::10][page::11][page::13][page::17][page::18]。
