市场风格切换下的因子有效性探索2017 年上半年因子表现回顾

创建于 2025-07-16T16:23:28.376590+08:00 更新于 2025-07-16T19:59:01.661943+08:00

摘要

2017年上半年，市场风格切换导致多因子选股策略受挫，成长、反转因子普遍失效，但估值和规模因子表现较好，尤其在大市值股票中，盈利因子及估值因子表现突出，市场对大盘蓝筹白马股的偏好明显提升。小市值股票中因子有效性减弱，部分因子如主营业务收入增长率表现较为抗跌。整体反映出不同市值组因子表现差异明显，市场风格及政策对因子有效性产生重大影响[page::0][page::2][page::3][page::4]。

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