国泰海通｜策略：地缘局势反复，风险资产仍具配置优势——战术性大类资产配置周度点评（20260628）
创建于 更新于
摘要
本周在中东地缘局势的反复中，作者坚持尾部风险正在下降的判断，霍尔木兹海峡有望在多方参与下恢复有序通航，从而压低油价与通胀预期，提升全球风险偏好。报告给出超配A股、美股、德股、日股及工业金属的策略建议，并指出国债在配置中的性价比提升，黄金具备长期对冲价值，原油则维持低配逻辑。整体强调宏观不确定性仍存，但对核心资产的风险偏好在边际修复中回落至更具内生性的水平，此为核心驱动因素之一 [page::1]
