日历效应背后的择时策略探究——市场观察系列
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摘要
本报告系统研究中国A股市场中与日期相关的日历效应，揭示周度、旬度、季度及年度等效应及事件驱动的社融、大会和节假日效应，发现“半月现象”与社融效应同频共振，对市场资金面变动和投资者风险偏好波动提供解释。基于此，构建了覆盖中证全指、中证1000及行业轮动的日历多头策略，回测显示策略在不同市场环境均能获得显著超额收益，其中行业轮动优选组合策略表现最佳，年化超额收益达12.50%，策略有效改善波动及回撤风险，具备稳健的Alpha属性和实用的择时价值[pidx::0][pidx::5][pidx::6][pidx::9][pidx::13][pidx::17][pidx::20].
