Barra 模型深化：纯因子组合构建

创建于 2025-07-22T18:54:31.481622+08:00 更新于 2025-07-22T20:19:29.679381+08:00

摘要

本报告围绕Barra多因子模型，探讨纯因子组合构建方法，包括完全复制法与最优复制法，并进一步采用组合优化提升纯因子组合的可投资性。研究指出传统Smart Beta组合因子纯度不足，纯因子组合构建有助于剥离风格因子的协同影响实现正交化，且引入股票权重上限约束显著减少特质收益“腐蚀”带来的收益不确定性，从而更贴合因子收益表现，提升组合稳定性与实用性 [page::0][page::5][page::17][page::18]

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