基于基本面及分析师预期的复合行业轮动策略
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摘要
本报告基于行业财务因子、分析师预期因子及量化基本面信息，构建复合行业轮动策略。研究发现盈利和成长类财务指标及其增量对行业选择具有重要参考性，预期调整因子超越预期ROE数值因子表现明显，量化基本面择时指标在周期行业中展现效用。综合这三类因子构成的多维行业轮动策略，年化超额收益率最高达到12.27%，夏普比率达0.494，且近年量化基本面和预期信号效应显著增强，为行业轮动投资提供有效量化框架和实证支持 [page::0][page::3][page::7][page::8][page::9]
