【建投金工丁鲁明团队 经典回顾】：量化基本面选股 从逻辑到模型，航空业投资方法探讨
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摘要
本报告基于航空行业核心指标进行量化基本面选股，深入分析了客座率、汇率和原油价格三大关键指标对航空指数相对沪深300超额收益的影响及领先关系。研究发现航空业具有显著高Beta属性，超额收益在四季度尤其显著；供需结构（客座率）为超额行情基石，且对未来表现有强预测力。基于三大指标建立了超额收益、行业净利润及营业收入的TTM环比增速预测模型，并提出量化择时及选股策略，策略表现优异，指数增强策略年化超额收益达13.64%。同时，报告深入剖析了航空股个股对核心指标的敏感性差异，为实际选股提供有力支持。研究强调量化基本面选股需结合经济逻辑与统计规律，构建科学的投资模型，为行业内优质标的提供了准确的筛选方法和择时框架 [page::2][page::3][page::5][page::6][page::8][page::9][page::12][page::13][page::17][page::18][page::19][page::22][page::23][page::24]
