华泰单因子测试之财务质量因子华泰多因子系列之八
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摘要
本报告系统测试了财务质量因子及其六个子类别（盈利能力、收益质量、现金流量、资本结构、偿债能力、营运能力）在A股的选股能力，重点展示了12个优选因子的多种检验结果。通过回归法、IC值分析和分层回测，发现财务质量因子对大盘股的选股效果更佳，且以单季度计算方式表现优于累计和TTM计算。2016年底以来，财务质量因子整体表现优异，尤其是qfa_roe因子，持续带来稳定的多空收益，具备构建长期稳健投资组合的潜力。图表90显示多空组合净值稳步上升，佐证其选股能力的有效性。[pidx::0],[pidx::14],[pidx::46]
