中金 | 零食量贩3.0时代：从“规模竞速”到“质效深耕”

创建于 2026-01-26T08:00:35.461892+08:00 更新于 2026-01-26T08:10:03.573049+08:00

摘要

报告判断零食量贩已进入3.0阶段，行业格局由高速扩张转向门店运营与供应链提效为主的“质效深耕”阶段；我们测算2025年底行业门店数将达到约5.5-6万家，按人均店均年销约450万元估算市场零售额超2500亿元，并估算中长期空间可达8-10万家；头部企业通过补贴收敛、供应链自建与自有品牌布局提升竞争壁垒，行业进入以提效为核心的拐点 [page::0][page::1][page::4][page::8]

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