量化选股专题二：可转债正股投资组合 事件效应下的投资机遇
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摘要
本报告以中证500为基准，围绕可转债正股价格的事件效应，重点分析发行公告日及自愿转股日两个关键时间节点。研究发现发行公告日前正股存在持续超额收益，自愿转股日前后短暂时间内出现显著超额收益，且公募与私募可转债对应正股表现存在差异。依此构建基于赎回和回售条款筛选的转股策略，采用固定调仓期10天的等权投资组合，在2016-2017年回测中表现出年化超额收益达31%以上，最大回撤低于7%，呈现出优良的风险收益特性[page::0][page::2][page::5][page::6][page::9][page::12][page::14][page::13].
