招商定量·琢璞系列 | FOF/MOM组合分散化配置面临的挑战
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摘要
本报告基于《The Journal of Portfolio Management》2017年报告，系统分析了FOF/MOM投资组合面临的共性风险集中问题、过度加杠杆及缺乏大局观挑战。实证发现多策略组合风险预算高度集中于共性化投资因子，尤其在金融危机等极端市场条件下风险与相关性急剧上升，导致组合风险超预期增长。报告建议FOF/MOM在底层产品选择上应偏重个性化投资思路，同时控制过度分散带来的杠杆扩张和管理风险，为中国市场投资提供启示和参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
