【银河化工】公司点评丨森麒麟 (002984)：25Q3业绩环比改善，静待摩洛哥工厂放量

创建于 2025-11-03T18:31:07.467886+08:00 更新于 2025-11-03T18:37:16.704376+08:00

摘要

报告聚焦森麒麟2025年前三季度业绩，营收同比微增1.54%，净利润下降41.17%。25Q3实现营收环比增长12.35%，盈利环比增长10.56%，但毛利率环比有所下降。核心在于摩洛哥工厂逐步产能释放，预计2026年产销增量明显。此外，原料成本呈现下行趋势，有助降低成本压力，同时欧盟反倾销案临近结果公布，海外资产价值有望重估，带来潜在投资机会 [page::0].

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