行业动量源于因子动量？—基于文献《Factor Momentum》的研报解读
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摘要
本报告基于文献《Factor Momentum》研究，实证揭示因子动量强于且包含行业动量，行业动量实质来源于因子动量，而非反之。通过行业中性因子构建及spanning回归，验证了因子动量在控制个股动量和行业动量后依然显著，且提升了短期反转效应和个股动量的盈利能力，表明因子动量是股票市场动量效应的重要驱动力，为量化投资因子择时及组合配置提供启示 [page::2][page::4][page::7][page::8][page::9]
