Optimal stopping and divestment timing under scenario ambiguity and learning
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摘要
本报告研究环境转型背景下，未来情景不确定及概率模糊情况下经济主体的最优停止时机与资产剥离决策。基于Klibanoff等（2005）的平滑模糊决策模型，构建带有学习的模糊厌恶环境下的最优停止问题理论框架，证明可将该非标准问题转化为一系列标准最优停止问题，便于用动态规划求解。通过股票含糊漂移和煤电厂剥离两个应用案例，演示理论实用性及数值求解方法。研究揭示模糊厌恶导致对悲观情景赋予更高权重，影响投资价值和闭厂决策时机，为气候金融中的资产评估和风险管理提供新视角 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18][page::19][page::20][page::21][page::22][page::23][page::24][page::25][page::26][page::27]
