基本面、通胀预期和加息节奏谁跑的更快？——“基本面量化”系列思考之二
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摘要
本报告围绕2018年初全球股市急跌、中美经济基本面、通胀预期和美联储加息节奏的动态关系展开，结合多因子风险预算模型和投资时钟框架，深入分析美国经济数据、美元指数和长债利率反向走势及黄金避险特性未显现的原因，重点指出当前美国经济复苏有限、通胀驱动力核心在油价、农产品和猪肉价格，预测短期黄金将呈V型反转、原油持续震荡上行，强调市场情绪和周期转折点对资产价格的驱动作用，提出在核心通胀尚未达标情况下，估值回调主要系风险偏好变化，为全球资产配置提供量化基础的动态调整参考[page::0][page::3][page::6][page::8][page::10][page::13][page::14]。
