FICC 系列研究之十二—2018 年期货市场及 CTA 策略回顾
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摘要
本报告全面回顾总结了2018年中国期货市场及CTA策略表现，包括股指期货、国债期货和商品期货市场的规模、流动性及基差走势等基本面变化，重点分析了多种CTA策略因子的表现情况和管理期货产品收益表现。股指期货监管放松带动流动性提升，国债期货累计上市新产品丰富多样，商品期货市场活跃且表现分化，动量、展期收益率和库存变化率因子收益突出，国内管理期货策略成功实现正收益，程序化高频与主观日内策略回报最佳。展望2019年，宏观经济增速放缓和商品需求不振，黄金有望受益。风险主要包括流动性和模型失效风险等[page::0][page::4][page::12][page::15][page::16]。
