大单成交后的跟随效应与“待著而救”因子——多因子选股系列研究之十
创建于 更新于
摘要
本报告基于分钟频交易数据构建“待著而救”因子，通过衡量大单成交量后普通投资者的跟随交易程度，识别市场反应不足的股票以期获取超额收益。研究发现该因子具备稳定且良好的选股能力，多空组合年化收益率达33%以上，且剥离其他风格因子后仍显著有效，适用于沪深300、中证500及中证1000等主流指数成分股。此外，将“待著而救”因子与九个其他量价因子正交化合成的综合量价因子，选股效果进一步提升，年化收益率接近50%，并且因子在周频调仓下表现更优，显示出较强的实用价值和稳定性[pidx::0][pidx::3][pidx::5][pidx::6][pidx::9][pidx::10][pidx::12][pidx::13][pidx::14][pidx::15][pidx::16].
